Roblox Corporation (NYSE: RBLX)
更新日期: 2026-01-09 股票代號: NYSE: RBLX 產業: Gaming Platform / Metaverse / UGC 總部: 美國加州聖馬特奧 (San Mateo, CA)
1. 公司概覽 (Overview)
Roblox 是全球最大的用戶生成內容 (UGC) 遊戲平台，讓數百萬創作者能夠構建 3D 體驗，並讓數億玩家在其中社交與娛樂。平台特別受到兒童與青少年歡迎，被視為「元宇宙」概念的早期實踐者。
- 市場地位: 全球最大的 UGC 遊戲平台，日活躍用戶 (DAU) 超過 7,000 萬。
- 核心哲學: “Reimagining the way people come together” - 重新定義人們連結的方式。
2. 商業模式與營收結構 (Business Model & Segments)
核心模式: 平台經濟 + 虛擬貨幣
Roblox 的商業模式建立在平台經濟之上：用戶使用 Robux (虛擬貨幣) 購買虛擬物品與體驗，平台與創作者分成。
財務概況
- Bookings (預訂收入) 是衡量業績的主要指標，反映用戶在平台上的實際消費。
- 營收因 GAAP 收入確認規則而滯後於 Bookings。
- 目前仍處於虧損狀態，但營運現金流轉正。
營收來源
- Robux 銷售: 用戶購買虛擬貨幣 Robux。
- Premium 訂閱: 月費訂閱提供額外 Robux 與特權。
- 廣告 (Immersive Ads): 品牌在體驗中投放沉浸式廣告。
平台經濟分成
- 創作者分成: 創作者透過 Developer Exchange 將賺取的 Robux 兌換為現金。
- 平台抽成約 70-75%，創作者獲得 25-30%。
3. 策略發展方向 (Strategic Direction)
3.1 用戶年齡層擴展
- Roblox 傳統強項在 13 歲以下 用戶。
- 策略目標是吸引 17-24 歲 年輕成年用戶。
- 推出更成熟的內容類型與社交功能。
3.2 廣告業務
- Immersive Ads: 品牌在遊戲體驗中投放沉浸式廣告。
- Branded Experiences: 品牌創建專屬體驗 (如 Nike、Gucci、Walmart)。
- 廣告是重要的新營收來源，但仍在早期階段。
3.3 創作者經濟強化
- 提高創作者分成比例，吸引更多優質開發者。
- 推出更多創作工具與 AI 輔助功能。
- Creator Fund: 支持優秀創作者的計劃。
3.4 AI 與自動化
- AI 輔助創作: 使用 AI 幫助創作者更快構建體驗。
- 內容審核: AI 驅動的安全與審核系統。
- 個人化推薦: 改善內容發現體驗。
3.5 國際擴張
- 重點市場：日本、韓國、印度。
- 在地化內容與合作夥伴策略。
4. 競爭對手 (Key Competitors)
- 遊戲平台:
- Fortnite (Epic Games): 免費遊戲 + UGC 模式，直接競爭者。
- Minecraft (Microsoft): UGC 沙盒遊戲，強大的創作者生態。
- ZEPETO (Naver): 亞洲市場的虛擬社交平台。
- 社交媒體 (注意力競爭):
- TikTok、YouTube、Snapchat: 爭奪年輕用戶的時間。
- Discord: 遊戲社群溝通平台。
- 遊戲/元宇宙平台:
- Meta Horizon Worlds: Meta 的 VR 社交平台。
- Rec Room: VR 社交遊戲平台。
5. 供應鏈生態系 (Supply Chain Ecosystem)
- 技術基礎設施:
- 雲端基礎設施: 運行於主要公有雲 (AWS、Azure、GCP)。
- 自有基礎設施: 部分基礎設施自建以優化延遲與成本。
- 創作者生態系:
- 數百萬創作者: 使用 Roblox Studio 構建體驗。
- Developer Exchange: 創作者變現管道。
- Creator Marketplace: 資產交易市集。
- 支付合作夥伴:
- Apple App Store、Google Play: 行動端支付，30% 平台抽成。
- Stripe、PayPal: 網頁端支付。
- 平台費用是主要成本之一。
- 品牌合作夥伴:
- Nike、Gucci、Walmart、NFL 等品牌在平台上創建體驗。
- 品牌合作帶來廣告收入與用戶參與。
附註：本報告僅供研究參考。Roblox 用戶主要為未成年人，平台安全是重要關注議題。